在2000-2001年半导体产业的剧烈动荡中幸存下来的生产商，许多都对目前的繁荣阶段采取比较保守的态度。但是，IC Insights追踪的许多重要的市场状况指标，与其历史上的平均值相比，预计将在2004年保持在非常高的水平上(尽管不如2000年高)。

总体来看，通常导致IC产业下滑的主要原因，或者说部分原因，通常有三个：全球经济衰退，库存积压和/或产能过剩。IC Insights认为，当前景气循环周期的下滑阶段(2005-2006)将遇到产能过剩和库存积压的问题。尽管2005-2006年预测未考虑全球经济衰退因素，但预计届时全球经济成长速度放慢。

IC Insights预测2004年半导体产业的资本支出至少劲增53%。第一季度对半导体公司支出预算情况进行的调查显示，今年全年资本支出预算增长48%。但是，假定2004年半导体产业增长率为27%或者更高，IC Insights预期半导体资本支出实际上至少应该增长53%。

有许多因素影响着半导体产业的景气循环，而资本支出是其中的最重要因素之一，因为它决定半导体产业的供需平衡，进而影响到半导体产品的平均售价(ASP)。

值得指出的是，自从1978年以来，如果某年资本支出增长率超过50%，则随后一年的全球半导体市场增长率从未超过8%。如前所述，IC Insights预测2004年全球半导体资本支出将至少增长53%。

与过去多数“过度支出”的年份相比，上述预测相对保守。但是，历史情况表明，年初提出的资本支出预算和预测经常与当年的实际情况不符。例如，德州仪器(Texas Instruments)在4月份宣布，它将把2004年资本支出预算由11亿美元提高至13亿美元。而意法半导体(STMicroelectronics)也在4月表示，将把2004年半导体资本支出预算由16亿美元大幅增加至22亿美元。

如果还有更多的半导体生产商宣布提高2004年资本支出预算，则现在应该将其看成2005年半导体市场的不祥之兆。2004年半导体厂商过度支出的前景似乎已成定局，问题是半导体产业是否能够避免支出方面的典型的“非理性繁荣”，而是变得更加谨慎。2005年半导体市场能否健康成长，在很大程度上取决于现在的做法。

转自 国际电子商情 (作者：Bill McLean)