1.2.2004 stn-lcd面板彩色化引发投资新风潮
分析师 方正人
jengren@tsc.com.tw
彩色手机已成手机厂新机种主流规格,加以为求快速普及,
手机正朝向低价化发展,在成本的考量下,预期cstn将为
国内stn业者创造新的商机.
全球stn产品将朝向彩色化发展,整体cstn比重可由
目前30%逐年提升至2005年40%以上.
cstn最大应用仍为手机产品,占比重70%左右;而手机在
未来两年至少都有10%以上成长空间,且主面板与次面板皆
有明显彩色化的趋势.
在手机彩色面板解决方案中,cstn具有低成本,低耗电,
开发速度快等优势,此数项优势皆符合手机行动需求的规
格.
日系cstn厂商技术成熟,相关零组件供应完整,而台湾厂
商近期在良率已有明显改善,未来在成本的考量下,台湾有
机会成为cstn生产重镇.
就全球2004与2005年cstn需求来看,日,韩厂商之产
能应无法充份供应,故台湾之cstn出货将有显著成长机
会.
台证将获利稳健之全台晶像(3038),近期营收获利大幅跃
升的胜华(2384)及2004年具转机题材的光联(5315)与
久正(6167)等同列为买进标的.
本报告所载系根据各项市场资讯加以整理汇集及研究分析,仅供参考.投资人於决策时应审
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1.2.2004 tsia industry research 产业报告 2
stn产品彩色化应用比例
增加
stn-lcd技术在中小尺寸显示器领域发展已久,早期已单
色面板为主,近期则在人类对色彩上的需求殷切下,彩色面
板需求预计会逐年增加,最终可望取代单色面板,就图一所
示,2003年彩色面板占stn产品中约30%,预估可逐年增
加,并在2005年可达40%以上.
图一 全球stn产品单色与彩色比重
资料来源:jsr,台证投顾汇整
cstn应用产品中以手机
为最大宗
在彩色stn(color stn,以下简称cstn)应用领域中,
从图二可知,手机产品仍为应用的最大宗,约占七成左右.
由未来两年的预测值来看,亦可维持在七成上下的水准,虽
mfp需求有明显增加的趋势,但亦仅约占10%左右,与手
机相差仍大,故在探讨cstn未来的需求时,手机对cstn
的需求趋势为何,将为最重要的因素.
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
20012002200320042005
单色彩色
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图二 全球cstn应用产品比重
资料来源:jsr,台证投顾汇整
手机需求逐年成长,替换需
求数量增幅超越新使用者
手机销售量在2000年大幅度成长後,近年仅呈缓步增加的
趋势,台证预估2003年手机需求约5亿支,2004年则可再
成长一成以上,达到5.5亿支的水准.此外,从图三来看,
在手机需求成长的同时,首次使用手机人数却呈现持平的现
象,而换机需求则逐年成长,每年占整体手机市场比重至少
六成以上.因换机需求通常以更换新型的手机机会较大,而
在当前手机大厂积极推出新款彩色手机的情况下,彩色手机
需求持续增加应值得期待.
图三 全球手机需求量预估 单位:百万
资料来源:台证投顾 100150200250300350400
1999200020012002200320042005
0100200300400500600700
新使用者替换需求合计
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
20012002200320042005
手机mfp无线电话pda手持终端机其他
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手机主面板,次面板皆有彩
色化趋势
基於人眼对色彩的要求,手机彩色化应是未来趋势.从图四
中,首先观察主面板单色与彩色的需求预估值,可得知两者
呈现x线的交叉走势,显见彩色化在手机主面板的比重上将
愈来愈高.其次,观察次面板的变化,则可得知两项结论,
其一,虽次面板手机成长幅度略低於整体手机成长幅度,但
每年占整体手机仍约有两成上下,显示摺叠式手机在未来的
手机需求上将持续占有一定比例;其二,次面板在2001年
时,皆以单色为主,但自2002年开始彩色比重逐年增加,
2004年预期将有两成的成长率,并超越单色次面板,显示
次面板亦有彩色化之趋势.
图四 全球手机主,次面板需求预测 单位:百万
资料来源:seiko epson,台证投顾汇整
2003年手机面板采用
cstn比重仍达五成以上
目前手机彩色主面板技术可大致分成三种,分别为tft,
cstn与oled,惟因oled占比偏低,故不纳入讨论.从
图五中可发现,2004年在彩色主面板的方面,虽然tft面
板使用率有增加的趋势,但就整体比重来看,cstn仍超过
五成,加以整体手机在2004年仍可成长一成下,故对cstn
需求将会明显较今年增加.
050100150200250300350
20012002200320042005
次面板-彩色次面板-单色主面板-彩色主面板-单色
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0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
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tftcstn
图五 全球彩色手机lcd面板型态比重预测
资